Pada tanggal 11 Juni, Kalshi merilis iklan menarik yang menampilkan penggemar terkenal New York Knicks, Timothée Chalamet. Itu adalah momen yang menarik untuk pasar prediksi, mirip dengan Super Bowl 2022, ketika tampaknya setiap iklan menampilkan selebriti shilling crypto.
Namun ketika saya membawakan pendapat Chalamet kepada para peserta di Tampakfestival baru-baru ini untuk pasar prediksisaya kebanyakan disambut dengan tatapan kosong. Para peserta konferensi ini—yang terdiri dari akademisi, pendiri startup, pencari kerja, dan pelaku pasar—belum pernah mendengar tentang hal ini. Mereka terlalu sibuk memikirkan gambaran yang lebih besar dan risiko yang dihadapi pasar.
Kebingungan mereka adalah ringkasan sempurna dari sebuah pertarungan yang saya amati berulang kali pada akhir pekan itu: Cara para filsuf peramalan melihat pasar (alat untuk kebaikan yang lebih besar) sangat berbeda dari cara sebagian besar dunia melihatnya (cara bertaruh pada olahraga).
“Kita semua telah menunggu begitu lama untuk berada di dunia seperti sekarang ini,” kata Dan Schwarz, salah satu pendiri dan CEO FutureSearch, sebuah startup penelitian dan prediksi kecerdasan buatan, kepada saya. Namun platform tersebut mengalami masalah, mulai dari perdagangan orang dalam terhadap kontrak olahraga yang, menurut kekhawatiran Schwarz, memicu kecanduan. Untuk mengatasi dampak buruk ini, “pasar prediksi harus memberikan nilai lebih dibandingkan sekarang.”
Ternyata, para ahli ramalan mengkhawatirkan hal tersebut menjadikan pasar prediksi sebagai fenomena global bisa menjadi kehancuran mereka.
Pengulangan Manifest tahun ini berlangsung di Lighthaven, sebuah kompleks yang indah di Berkeley, California. Kampus yang menempati sekitar setengah blok kota ini juga berfungsi sebagai episentrum gerakan rasionalis yang antara lain mengutamakan kepentingan masyarakat. pengembangan AI yang aman Dan altruisme yang efektif.
Suasananya sangat condong ke arah laki-laki tetapi tetap eklektik. Kelompok berusia dua puluh dan tiga puluh tahun berkerumun di depan laptop di rumah utama bergaya Tudor, dan seseorang mengatakan kepada saya bahwa saya tampak seperti pria yang suka permen karet. Pembicaraan tentang pasar saling berebut perhatian, bersamaan dengan sesi tentang kemungkinan AI akan membunuh kita semua dan pelajaran tentang cara mengoptimalkan kehidupan seks Anda. Ada pertemuan seru dan pesta menonton untuk pertandingan pertama Piala Dunia AS dan game 5 Final NBA. (Saya tidak dapat menemukan siapa pun yang menaruh uang pada kedua acara tersebut, meskipun beberapa peserta mengatakan kepada saya bahwa mereka mengenal orang-orang yang menghasilkan banyak uang.) Ada pasar di platform uang mainan. Manifold tentang festival itu sendiri, seperti apakah seseorang akan mematahkan tulang (masih belum terselesaikan) dan apakah Caroline Ellison akan muncul (Ya).
Namun, kondisi latar belakang yang lebih luas sangat berbeda dari tahun-tahun sebelumnya. Meskipun Kalshi dan Polymarket telah mensponsori acara tersebut pada tahun-tahun sebelumnya, mereka AWOL tahun ini. Kedua perusahaan menolak mengomentari perubahan tersebut. Tahun lalu, Kalshi mengadakan sesi tentang pasar olahraga, yang baru diluncurkan enam bulan sebelumnya. Tahun ini, perusahaan-perusahaan tersebut memfasilitasi perdagangan olahraga senilai miliaran dolar selama era politik yang bersahabat di tingkat nasional.
Olahraga juga secara mencolok tidak hadir dalam sesi mengenai strategi untuk menguasai pasar seputar peristiwa dan politik dunia. Saya bertemu dengan David Bensoussan, penyelenggara sesi, yang telah menghasilkan keuntungan sebesar $1,6 juta dari platform tersebut, di bawah dahan salah satu pohon Lighthaven.
“Mekanisme pencarian kebenaran yang dapat dilakukan oleh pasar prediksi dalam hal memprediksi berbagai hal dan membuat masyarakat lebih mendapat informasi—apa hubungannya dengan olahraga?” dia bertanya, terbungkus selimut untuk mengusir dinginnya naungan Bay Area.
Cara Bensoussan dan hampir semua orang yang saya ajak bicara melihatnya, Kalshi dan Polymarket telah memainkan peran yang baik selama beberapa tahun terakhir. Mereka telah membuat terobosan dengan pemerintahan yang ramah. Mereka bekerja dengan organisasi berita seperti Fox dan CNN, dan bermitra dengan X, Substack, Madison Square Garden, dan Robinhood.
Tapi taruhan olahraga adalah apa yang dilakukan oleh Schwarz dari FutureSearch diluncurkan sebelumnya Pasar prediksi internal Google, disebut sebagai “perjudian yang merosot.” Legalisasi situs perjudian olahraga online seperti FanDuel dan DraftKings telah menimbulkan kekhawatiran yang semakin besar tentang lonjakan kecanduan. Kalshi dan Polymarket menggambarkan diri mereka sendiri tidak seperti sportsbook, dengan mengatakan bahwa peran utama mereka adalah menemukan sinyal melalui kebisingan.
“Kalshi berbeda dari taruhan olahraga dalam hal cara bursa kami beroperasi pada tingkat struktural, yang memiliki dampak signifikan pada produk dan model bisnis kami,” juru bicara perusahaan Jacki McGavick menulis dalam email. “Taruhan olahraga beroperasi seperti kasino, di mana setiap orang bermain melawan ‘rumah’. Kalshi bekerja seperti pasar saham, dengan pelanggan berdagang melawan pelanggan lain. Berbeda dengan kasino, Kalshi tidak menang ketika pelanggan kami kalah.”
Peneliti menulis Sains pada bulan April, bagaimanapun, mengatakan pasar prediksi menampilkan “desain seperti perjudian” yang meningkatkan “masalah kesehatan masyarakat.” Studi tersebut juga menunjukkan bahwa alih-alih memberikan informasi yang lebih baik, pasar prediksi dapat digunakan untuk “manipulasi demokratis.” Gelombang baru-baru ini perdagangan orang dalam mencerminkan risiko tersebut. Segenggam tuntutan hukum tingkat negara bagian juga berupaya agar pasar dilarang sebagian karena masalah perlindungan konsumen.
Tren ini sudah mulai terjadi opini publik yang buruk. Kalshi dan Polymarket bisa menjadi sasaran empuk jika arah politik berubah, dan para filsuf telah memperhatikan hal ini.
Bensoussan menyarankan agar perusahaan-perusahaan tersebut dapat melakukan lobi ofensif dengan Partai Demokrat, seperti bagaimana industri kripto telah menemukan cukup banyak pikiran terbuka di Capitol Hill untuk menjaga sebagian besar peraturan tetap terkendali. Ada tanda-tanda hal ini sudah terjadi, dengan a kelompok perdagangan disarankan oleh mantan anggota parlemen Demokrat dan dewan yang mencakup seseorang yang memimpin di Crypto.com.
Jika pedoman kripto tidak terdengar seperti langkah tersebut, ada opsi lain: hentikan taruhan olahraga sepenuhnya. “Mungkin dunia yang sempurna adalah pemerintah AS melarang perjudian olahraga, tapi kemudian meninggalkannya [other] pasar prediksi,” kata Schwarz.
Hal ini akan berdampak besar pada bisnis Kalshi dan Polymarket, termasuk sektor olahraga sekitar 80 persen dan 39 persen volume perdagangan di masing-masing platform sejak Juli 2024, dan hal ini mungkin akan mengecewakan banyak pemodal ventura yang mencari keuntungan atas investasi mereka. (McGavick mencatat bahwa volume perdagangan olahraga Kalshi adalah 53 persen pada minggu tanggal 8 Juni dan terakhir lebih dari 60 persen pada minggu tanggal 27 April.) Namun hal ini juga akan tetap membuka pintu bagi jenis pasar yang dianggap berharga oleh banyak peserta Manifest, seperti kejadian di dunia. Memang, berita terbesar di Manifest bukanlah salah satu dari tiga acara olahraga besar yang berlangsung akhir pekan itu—ya, saya termasuk pertarungan UFC di Gedung Putih, dan tidak, saya juga tidak menyukainya. Itu adalah kesepakatan antara AS dan Iran untuk membuka Selat Hormuz.
“Jika Anda adalah seorang pengambil keputusan atau pembuat kebijakan di DC, dan Anda harus melakukan sesuatu terhadap Israel atau Iran, pasar taruhan sangat berguna,” kata Bensoussan.
Hal lain yang diyakini peserta lebih baik bagi dunia dibandingkan taruhan olahraga? Sebuah cara bagi perusahaan asuransi untuk melakukan lindung nilai terhadap taruhan mereka dan pasar prediksi yang menawarkan kontrak mengenai tingkat keberhasilan uji klinis. Hal terakhir ini sudah terjadi di pasar yang relatif baru yang disebut Endpoints Arena, yang saat ini tidak tersedia untuk perdagangan uang riil di AS.
“Pasar olahraga tidak terlalu berguna,” kata pendiri perusahaan Michael Fischer kepada saya, “tetapi jika Anda memiliki kemungkinan untuk berhasil pada jenis obat tertentu, maka itu sangat berguna.”
Waktu akan membuktikan apakah pasar yang lebih sempit ini benar-benar memberikan informasi yang dapat ditindaklanjuti, apalagi menjadi bagian dari rencana medis pasien yang sakit parah.
Jika semua ini terdengar sangat tidak masuk akal, ya, ini adalah sebuah festival yang menampilkan pasar tentang apakah peserta yang mengenakan “Topi Panda” akan menemukan seseorang untuk diajak bermesraan sambil mengenakan topi tersebut (Ya) dan di mana kutipan utama konferensi tersebut, misalnya dipilih oleh pengguna Manifoldadalah “Saya masih belum menerima foto telanjang darinya, kecuali dalam kapasitas profesional.”
Mungkin berlebihan untuk mengatakan bahwa konferensi ini akan membantu menghasilkan versi prediksi pasar yang lebih baik. Namun pada sebuah festival dimana terdapat begitu banyak harapan mengenai apa yang akan terjadi pada pasar, ada juga kekhawatiran yang nyata mengenai kondisi pasar saat ini.
“Aplikasi ini hanyalah predator,” kata Schwarz. “Mereka benar-benar mencoba mengelabui Anda agar berpikir bahwa Anda tidak akan kehilangan uang, padahal kenyataannya memang demikian.”
Pembaruan 19/06/26 13:47 ET: Cerita ini telah diperbarui untuk menyertakan data terkini tentang volume perdagangan olahraga Kalshi.
